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风险提示：股权激励完成程度不及预期，模型和数据具有一定局限性正文一2018股权激励业绩要求兑现情况：整体完成率约60%2018年股权激励方案数达471个，较2017年增长5.4%。在可判断的2018年股权激励方案中，业绩要求完成率约60%。按企业性质划分，国企股权激励计划推出比例低于民营企业，业绩完成率也较低。按行业划分，TMT行业推出股权激励方案较多，计算机及轻工制造行业股权激励方案完成率较高。按激励力度划分，股权激励方案的激励股份占总股本比例集中于0%-3%区间，激励股份占总股本2%-3%的激励方案完成率较高。

工农中建交等14家商业银行主要负责人和29家民营企业及小微企业代表在座谈会上作了面对面的沟通交流。大连大友高技术陶瓷公司、贵州好一多乳业公司、北京东方园林环境公司等10家企业介绍了企业生产经营和融资情况，突出反映了融资难融资贵的症结和诉求。企业普遍表示，受经济下行压力加大、环保要求趋严和强监管、去杠杆等政策影响，小微企业融资在贷款规模、审批效率、抵押担保要求等方面存在问题，民营企业在信用债发行、股权质押、PPP项目融资、大企业应付款回收等方面存在困难。

与之对比的是地方债供给却在放量。我们预计2019年地方债的发行规模预计5.4万亿左右，净融资4.1万亿左右，供给压力有所加大。但2018年专项债务余额低于限额部分在2019年的发行量存在较大不确定性，因此地方债的供给压力对债券市场的冲击存在一定的预期差。

将要执行这次发射任务的是新型的BFR（Big Falcon Rocket，大型猎鹰火箭）。马斯克此前曾表示：SpaceX现有的猎鹰9号、猎鹰重型运载火箭、龙飞船等等都是过渡产品，他们最终都会被BFR取代。而能让科技狂人马斯克视作唯一的终极产品，BFR在技术上的开创性可以想见。

北京威诺律师事务所主任杨兆全向记者指出，公司累积未分配利润为负，意味着公司过去年度为亏损。根据利润分配原则，公司要弥补了过去的亏损后，才能进行分配。如果是在没有弥补过去年度亏损的情况下分配利润，显然违反了财务原则。“据我了解，这种财务违规行为在证券行业内并不普遍。中天证券的情况应该属于个案。”他表示。

需要指出的是，不仅是特斯拉，根据海关数据，2018年1月到10月中国进口纯电动车累计达到13970辆，同比下跌7%，其中2018年10月下跌61%。三年来最低受制于关税变化因素，特斯拉年内在中国市场已经调价四次。2018年5月，中国财政部宣布从7月1日起进口车关税从25%下调至15%。特斯拉很快就宣布官方降价，自7月1日起下调ModelS和ModelX的在华售价，降价幅度从4.83万元到9万元不等。